个股点睛:上海沪工拟进军军工领域

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发布时间:2017-11-03 10:09

摘要

公司通过收购航天华宇将顺利切入军工装备领域,未来通过和航天华宇展开合作,形成以焊接为起点,军工以及机器人和激光焊割两条产业链,推动智能化、自动化焊接切割系统在导弹、火箭等航天航空装备零部件制造行业的应用,增厚公司的业绩。

  上海沪工(603131)

  拟进军军工领域

  公司通过收购航天华宇将顺利切入军工装备领域,未来通过和航天华宇展开合作,形成以焊接为起点,军工以及机器人和激光焊割两条产业链,推动智能化、自动化焊接切割系统在导弹、火箭等航天航空装备零部件制造行业的应用,增厚公司的业绩。

  弧焊设备龙头企业,海外收入占比较高。公司是国内焊接切割设备行业领军企业,覆盖弧焊设备全系列产品,海外出口占比常年保持70%以上,公司下游客户主要是工业制造企业,受益全球制造业逐步复苏,公司订单增长较快。公司本部前三季度收入5.25亿元,同比增长42.27%,净利润0.62亿元,同比增长22.98%,毛利率28.78%,净利率12.25%。

  收购燊星机器人,进一步加强汽车领域实力。公司于2017年收购燊星机器人,拓展下游业务领域,燊星机器人在汽车领域拥有较强的渠道和机器人集成应用经验,公司未来有望将焊接设备和燊星的机器人技术相结合,进一步开拓在汽车行业市场。

  预计公司2017-19年净利润分别为0.93、1.25、1.64亿元,对应EPS分别为0.47、0.63、0.82元/股,对应PE分别为49、36、27X,维持公司“推荐”投资评级。考虑公司收购航天华宇和配套融资,备考EPS分别为0.47、0.73和0.97元/股,对应备考PE分别为49、31、23X.

  景嘉微(300474)

  产业基金助力迈上新台阶

  公司前三季度营业收入同比稳中有升,因为公司图形显控领域产品和小型专用化雷达领域产品营业收入同比增长。而前三季度净利润增速不及营收增速,主要是因为管理费用上涨较快和计提了较大资产减值损失,其中管理费用7302.82万元,同比增长38.02%,主要系公司研发费用增长所致;资产减值损失1641.78万元,相比去年同期的673.24万元增长143.86%,主要系应收账款和其他应收款期末余额的增加导致的计提坏账准备的增加所致。盈利能力方面,前三季度公司综合毛利率为79.99%,同比略微下降0.52pct.

  国家产业基金拟参与认购公司非公开发行股票,助力公司芯片业务跨越发展。公司拟筹划非公开发行人民币普通股事宜,拟定增13亿投入芯片领域,拟参与认购对象分别为华芯投资金额湖南高新创投,其中华芯投资是国家集成电路产业投资基金股份有限公司的唯一管理人。此次融资将投至高性能GPU以及面向消费电子领域的通用型芯片的研发,进一步拓展公司产品边界和市场空间。国家产业基金的入股,代表公司在GPU芯片研发方面的技术实力和战略地位得到行业的认可,将有利于推进公司的军民融合战略,夯实公司在国内GPU研发领域的龙头地位,助力公司在芯片设计领域的市场拓展。

(原标题:个股点睛:上海沪工拟进军军工领域)

(责任编辑:DF353)

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